太平洋:给予中控技术买入评级
2024-09-20 【 字体:大 中 小 】
太平洋证券股份有限公司曹佩,王景宜近期对中控技术进行研究并发布了研究报告《海外收入快速增长,坚定投入“AI+工业”》,本报告对中控技术给出买入评级,当前股价为38.56元。
中控技术(688777)
事件:公司发布2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业收入4.25亿元,同比增长16.78%;归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%;扣非净利润为4.72亿元,同比增长11.41%;剔除GDR汇兑损益归母净利润为5.19亿元,同比增长49.80%。
优势行业稳健增长,仪器仪表增速亮眼。1)分业务:控制系统(控制系统及控制系统+仪表)共实现收入17.25亿元,同比增长17.65%;工业软件(工业软件及控制系统+软件+其他)共实现收入11.10亿元,同比增长3.23%;仪器仪表实现收入3.53亿元,同比增长72.18%。2)分行业:石化行业收入增长26.95%,化工行业收入增长26.03%,油气行业收入增长117.32%,制药食品行业收入增长29.23%。公司深挖了油气、智慧煤矿、白酒等重点新兴行业结构性需求增长机会,为公司2024年上半年业绩快速增长提供有力支撑。
经营效率稳步提升。公司上半年毛利率为33.23%,同比提升0.77pct。销售/管理/研发费用率分别为8.11%/4.48%/10.44%,分别同比下降了1.20/1.12/0.71pct。
海外收入快速增长,本地化运营能力大幅提升。公司海外业务收入3.43亿元,同比增长188.22%,占公司主营业收入约8.11%。公司国际营销体系着力部署东南亚、中东、中亚、欧洲、美洲、日本等地区,公司海外团队近300人,在新加坡、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等国家设立子公司6家,海外本地化运营能力得到大幅提升。公司上半年新签海外合同5亿元,同比增长63.82%。
坚定投入工业AI,发布股权激励计划。公司积极探索通用大模型在工业场景的应用。2024年6月,公司在新加坡的全球新品发布会上发布了自动化领域首款通用控制系统UCS及流程工业首款AI时序大模型TPT。8月19日,公司发布针对UCS、TPT两个团队的股权激励计划,考核目标为2024年-2026年剔除汇兑损益及股份支付费用后的归母净利润较2023年增长分别不低于20%、40%和60%。
投资建议:预计公司2024-2026年分别实现营业收入109.47/137.35/169.17亿元;实现归母净利润12.44/14.22/17.10亿元。维持“买入”评级。
风险提示:下游资本开支不及预期,海外市场拓展不及预期,AI+工业落地不及预期,宏观经济波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司郭威秀研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达91.11%,其预测2024年度归属净利润为盈利13.28亿,根据现价换算的预测PE为22.95。
最新盈利预测明细如下:
猜你喜欢
恒大汽车转涨逾5% 早盘振幅超26% 肖恩强调清盘令所涉主体仅为中国恒大
铝 南北价差将逐步收窄
粤韵传万家,广州市“戏曲进乡村”艺术惠民活动走进番禺
龙年话龙之玉石龙
港科广录取通知书来啦,内含纳米级“黑科技”→
数字人主播月入20万?直播间屡被封!AI带货遭遇微商代理套路
伦敦金属交易所(LME)三个月期锡上涨18% 达到27,680美元吨
鲍威尔发声!美股、黄金爆了
异动快报:宏英智能(001266)8月2日13点11分触及涨停板
丢手机比丢爱马仕包更着急?俞敏洪:科技发展已经在扭曲人性丨一手
庐山会议上,是谁第一个对彭德怀发难?不是去世太早,他本有望成为总理
国际精密(00929HK)上半年销售额同比增长196% 纯利达12688万港元
太平洋:给予中控技术买入评级
奥拓电子(002587)8月8日主力资金净卖出116148万元
腌酸豆角,切忌只懂加盐,老妈教我2招,更酸香更爽脆,久放不坏
打破垄断!首套国产1300MW级核电发电机护环锻件成功研制
大族激光上半年业绩重回正增长 新能源设备业务“拖后腿”
异动快报:宏英智能(001266)8月2日13点11分触及涨停板
智飞生物(300122SZ):26价肺炎球菌结合疫苗进入ⅠⅡ期临床试验
转扩!石家庄段家楼旅游专1路暂停运营