（原标题：四高一低长线选股法！）

这套精准量化价值投资的《四高一低》选股标准，看似特别简单，但却特别有用。可以为普通个人投资者节省90%的选股时间。

符合这套量化标准的公司，都是具有投资价值或长期持有价值的优质龙头公司，尽可放心的长期持有。

股神巴菲特说：“投资就是投生意，投的是人。”

作为普通个人投资者，我们只需要把钱投在暴利的生意模式上，投给“经营之神”一样的企业管理团队，赚企业不断创造新增价值的钱。这才是赚良心的钱，而不做野蛮人赚黑心钱。

也只有这样，才可以确保获得长期的超额收益。

关键是，这种超额收益还不需要我们付出大量的精力和心血，我们赚到的是“睡后收入”，而不是通过浪费大量的精力和时间在股市上赚“血汗钱”。

在A股市场上，很多人却喜欢用自己有限的青春在股市上换血汗钱“，其实，这是不值得的，你的大量付出，根本得不到相应的回报。

我们身边又有多少人，没日没夜的在股市上花费了大量的时间和精力，承受着巨大的压力和焦虑，眼睛看花了，腰也劳损了，心灵也被创伤了，在自己筋疲力尽的情况下，到头来还是一场空，不但没有赚到大钱，反而是为股市承担了全部的风险。

通过《四高一低长线选股法》可以把A股市场上那1%的顶级公司筛选出来，而把垃圾股、造假股，ST股，有退市风险的个股全部排除在外，此方法适合长线价值投资风格的投资者使用。

《四高一低长线选股法》一般情况是要看十年的时间，如果是新兴行业龙头企业，可以酌情看五年时间，为了平抑波动，上市时间比较长的公司也可以计算更长的时间。

同时，在同一个行业有多家公司符合标准的，要以行业龙头优先，在任何行业，龙头具有更强的确定性和护城河。

通过精确筛选，把符合量化标准的公司纳入自选股，然后等到了买点就买入，到了卖点就卖出，一切按照量化模型来操作就可以了。

《四高一低长线选股法》的具体选股因子包括：

一、高净资产收益率（ROE）。要求：过去十年及以上时间的平均ROE≥20%。

巴菲特说：“如果只能让我用一个指标来选股，那么，我一定会首先用净资产收益率（ROE）来选股。那些ＲＯＥ长期大于20%的公司都是好公司。”

ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。ROE越高越好，最低标准得20％以上，因为A股的好公司太多了，以我们的资金量只能买1%的好公司，而要放弃掉99%的普通公司。

而我们长线选股，不是单看某一个年度或某一个季度，是需要满足最近10年平均ROE大于20％。

我们可以看到，贵州茅台过去十年平均ROE是 31.41%，这是一个恐怖的成绩单，这还是闲置了很多现金的基础上取得的，实际ROE高得吓人，是妥妥的赚钱机器，俗称“印钞机”。

作为普通个人投资者，只有把钱投在这种印钞机上，才能轻松赚到大钱。

除了A股的优秀公司的ROE大于20%之外，国际上的优秀公司也是大于20%的，比如：诺和诺德、台积电、爱马仕、麦当劳、英伟达等。

二、高毛利率。要求：过去十年的平均毛利率≥30%。

毛利来源于公司的主营业务，它是公司最基本、最稳定的利润来源，只有主营业务获得足够的毛利才能覆盖公司的各种运行费用、税金、利息等，以维持公司的持续经营，因此，毛利率是判断公司盈利能力的基本指标。

毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力，毛利率越高越好，大于30％是最起码的要求。

贵州茅台在过去十五年以来，毛利率都保持在90%以上。不得不再次感叹这简直就是一门躺着赚钱的生意！

美股的微软公司毛利率长期保持在68%，是全球公司数一数二的高毛利率科技公司，所以微软公司的股价在上涨了40年后，还在不断的创历史新高。

三、高净利率。要求：过去十年的平均净利率≥20%。

净利率也叫销售净利率、主营业务净利率。

净利率是指企业实现净利润与收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。

净利率也可理解为企业竞争力的一种间接表现，代表企业运作效率。

净利率较高或提高，说明公司的获利能力较高或提高；净利率较低或降低，说明公司获利能力较低或下降。

比方说，苹果公司的净利率长期保持在25%以上，而很多其它同行手机厂商的净利率在10%以下，这就是实力的见证。

四、高净利润增长率。要求：过去十年的平均扣非净利润同比增长率≥ 20%，同时，没有明显的强周期特征。

净利润是指企业单位营业收入减去营业成本、营业费用、管理费用、财务费用等，以及因经营产生的税费支出后的利润净值部分。

净利润同比增长率就是指公司当年期的净利润和上年同期的净利润比较。（当期的净利润-上年当期的净利润）/当期的净利润=净利润同比增长率。

净利润同比增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度，是综合衡量企业资产营运与管理业绩，以及成长状况和发展能力的重要指标。

净利润同比增长率是上市公司的生命，如果一家公司不想增长了，那么，这家公司就应该退市，否则就是在浪费公共资源。我们投资股市赚的就是公司增长的钱，这才是真正符合良心的钱。

比方说，茅台和英伟达过去20年的净利润同比增长率保持在20%以上。

五、低资产负债率。要求：过去十年的平均资产负债率 ≤ 50%。

资产负债率代表一家公司承受打击的能力、穿越周期的能力、抵抗黑天鹅的能力，负债率越低越好，最起码也要低于50％才具有安全边际。

贵州茅台在过去的二十年里的资产负债率保持在30%以下，这种企业才是安全的企业，不像房地产企业，动不动就会资金链断裂，随时都有突发性破产的可能，今年有超过50家房企倒闭了，这是一种系统性风险，我们不得不防。

对于这五大量化因子，关键的点在于要看长期当中的持续性和稳定性，波动太大的尽量回避，因为稳定性好的公司投资体验会更好。

很多人总想通过公司财务报表上面的各个小细节去窥见上市公司有没有造假，其实，这是一种吃力不讨好的方法，更简单更有效的方法是用《上市公司投资价值评分系统》是评分，但凡超过70分的，是不会有造假的风险，根本没必要花大量的时间，大量的精力通过研究财务报表识别造假风险。

《四高一低长线选股法》可以很方便、快速的筛选出哪些没有造假风险、没有变ＳＴ风险、没有退市风险、没有破产风险、每年都能赚到真钱的优秀龙头公司。